Введение ... 3

Актуальность данной работы обосновывается тем, что в условиях развитой рыночной экономики важной составляющей является необходимость определения достаточности степени инвестиционной привлекательности для осуществления инвестиций в определенное предприятие, то есть оценки граничной цены акций, при которой инвестиция в данное предприятие является оправданной, а также максимально возможное в каждом конкретном случае снижение рисков по данной операции. Руководствуясь целью создания эффективного инвестиционного портфеля и снижения рисков, основное внимание следует сосредоточить на поиске путей оптимизации структуры портфеля ценных бумаг и выборе стратегии его формирования, что требует исследования всего комплекса инвестиционного процесса.

Механизму формирования инвестиционных средств посвящено много исследований зарубежных и отечественных ученых. Самыми известными в этом направлении являются работы Г. Марковица, Д. Тобина, Блэка, Шарпа, М. Герасимчука, В. Вишневского, А. Пересады, В. Хобты и других. Однако существует потребность в теоретическом обобщении результатов и углублении методологических подходов в решении задач повышения инвестиционной мотивации на фондовых рынках.

При осуществлении портфельного инвестирования перед субъектами инвестирования предстают проблемы эффективного вложения финансовых ресурсов. Важной проблемой при этом является выделение отдельных этапов процедуры сравнения экономической эффективности портфельного инвестирования и определения комплекса мер, которые непосредственно влияют на безопасность инвестиционных вложений.

...

Глава 1. Сущность и виды инвестиционного портфеля ... 4

1.1. Сущность портфельного инвестирования ... 4

1.2 Классификация инвестиционных портфелей ... 6

1.3 Управление инвестиционным портфелем ... 9

Глава 2. Доходность акций и связанные с ними риски ... 12

2.1. Ставки доходности и их динамика ... 12

2.2. Оценка ставок доходности ... 15

2.3. Рискованные и безрисковые активы ... 17

Глава 3. Способы снижения инвестиционных рисков ... 19

3.1. Анализ сценариев и распределение вероятностей ... 19

3.2.Премии за риск и нерасположенность к риску ... 22

3.3 Диверсифицированный портфель ... 25

Заключение ... 33

При формировании портфеля инвестиций перед каждым инвестором предстает проблема, как выгоднее вложить свой капитал и минимизировать связанные с этой операцией риски, чтобы получить максимальную доходность при минимальном риске.Также очень важно выбрать из арсенала средств именно тот метод снижения риска,который окажется наиболее эффективным в данном конкретном случае .Именно эти очень важные проблемы исследованы в данной научной работе.

У каждого отдельного инвестора существует свое отношение к риску, которое влияет на выбор его инвестиционной стратегии. В научной работе представлены различные модели портфельного инвестирования, максимизирующие доходность портфеля при различных финансовых рисках.

При формировании портфеля инвестиций инвестор может воспользоваться любой моделью портфельного инвестирования, особенности которой соответствуют требованиям инвестора.

Данная научная работа поможет инвесторам пролить свет на темные стороны процесса формирования инвестиционного портфеля и изучить наиболее эффективные инструменты снижения инвестиционного риска.

...


Список литературы ... 34

1. Акопян, А. Риск и финансовое планирование инвестиций/ А. Акопян// Управление риском. – 1999. - №3. – С.16 – 24.
2. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента/ И.Т. Балабанов– М.: Финансы и статистика. – 2000. – 278с.
3. Балдин, К.В. Риск-менеджемент/ К.В. Балдин. -М.:Экономист,2003. – 235с.
4. Бланк, И.А. Финансовый менеджемент/ И.А. Бланк. – Киев:Ника-Центр.Эльга, 1999.-334с.
5. Гинзбург, Р.Ф. Управление риском и страхование/ Р.Ф. Гинзбург– К.: Ника-Центр, 2005. – 443с.
6. Глущенко, В.В. Управление рисками. Страхование/ В.В. Глущенко - Моск. обл.: Крылья,1999. – 334с.
7. Глущенко, В.В.Финансы, финансовая политика, финансовый маркетинг, финансовый менеджмент, ценные бумаги, страхование/ В.В. Глущенко, И.И. Глущенко – Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ Крылья, 1998. – 425с.
8. Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения/ В.М.Гранатуров. – М.:Дело и Сервис, 1999 – 356с.
9. Дубров, А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе/ А.М Дубров, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев.– М.: Финансы и статистика, 2000. – 224с.
10. Зражевский, В.В.Основы направления совершенствования системы управления рисками/ В.В.Зражевский // Банк. дело. – 2002. – №2. – С.28 – 30.
11. Иванов, А.Классификация рисков/ А. Иванов // Риск: ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. – 1996. - № 6-7. – С.39 – 45
12. Карулин, С.Как уйти от риска/ С. Карулин, Д. Контузоров // Рынок ценных бумаг. – 1998. - № 7. – С.37 – 39.
13. Качалов, P.M. Парадокс риска/ P.M. Качалов // Управление риском. – 1998. - № 2. – С.50 – 55.
14. Кирьянова, Е.Н. Риск в бизнесе/ Е.Н. Кирьянова // Бухгалтерский учет. – 1997. -№6. – С.15 – 18.
15. Кравцов, И.И.Методы учета рисков осуществления инвестиционных проектов/ И.И. Кравцов // Экономика и коммерция. – 1998. - № 1. – С.8 – 20.
16. Краснова, С.В.Финансовый механизм регулирования денежных потоков предприятия в рамках ФПГ/ С.В. Краснова // Финансы. – 2003. - №1. – С.73 – 75.
17. Лепешкина, М. Инвестиционные риски/ М. Лепешкина // Риск. – 2003 – №1. – С.65 – 71.
18. Патрушева Е.Управление производственными и финансовыми рисками предприятий // Инвестиции в России. – 2002. - №1. – С.35 – 38.
19. Райзберг, Б.А.Предпринимательство и риск/ Б.А. Райзберг– М.: Знание, 1992. – 47с.
20. Румянцева, Е.Е.Современные финансовые технологии управления предприятием: реорганизация финансовой функции/ Е.Е Румянцева // Менеджмент в России и за рубежом. – 2002. - №1. – С.111 – 124.
21. Рэдхед, К.Управление финансовыми рисками / К. Рэдхед, Хьюс С.Пер. с англ. – М.: ИНФРА – М, 1996. – 203с.
22. Скамай, Л.Управление финансовыми рисками/ Л. Скамай// Риск. – 2000. – №3-4. – С.20
23. Скамай, Л.Финансовые риски/ Л. Скамай // Риск. – 2000. - №1-2. – С.43 – 49.
24. Тэпман, Л.Н. Риски в экономике/ Л.Н. Тэпман– С.-П.: Юнити-Дана, 2002. – 380с.
25. Фомичев, А.Н. Риск- менеджмент/ А.Н. Фомичев– М.:Юнити – 2006. – 335с.
26. Шапкин, А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. – М.:Дашков и Ко, 2005. – 655с.
...